来源：银行螺丝钉

大家假期愉快～今年的市场波动比较大。

会看到几种不同的投资者：割肉的、开始的、买少的、怕涨的。

割肉的

这轮熊市，A股按照收盘价，出现过两次5.9星。

•一次是今年年初2月初，是这轮熊市A股最低点。

•一次是9月中旬，比2月初点数略高一点。

两次都是很接近6星。

但达到5.9星后，出来了大利好，让市场快速反弹。

短期下跌的时候，市场比较恐慌。像9月中旬，市场到5.9星级时，甚至有投资者问螺丝钉，大盘会不会跌到6星级、7星级，会不会跌到一千多点？有部分投资者，也有可能因为恐慌而卖出股票基金。从2021年3星级至2024年9月初，老基金规模普遍下降了50%-60%甚至更多。

不过，在关注螺丝钉的朋友中，都比较熟悉和认同长期投资理念，因此下跌过程中选择割肉的朋友并不多。因为短期的恐慌下跌而卖出基金，这是不应该的。

如果在这一轮下跌中，有过类似的情况，那还是要审视下自己的投资策略。在市场处于便宜的位置，如果因为下跌恐慌而赎回，本身也违背了价值投资的理念。买股票就是买公司，基金是一篮子股票，买基金就是买入了一篮子公司。只要这个「迷你公司」，还是盈利的，其实做好耐心持有，终会涨起来的。没有哪个老板，会频繁买卖自己手里赚钱的公司吧？我们投资基金也需要做好长期持有的准备。

开始的

有的朋友，则是刚开始投资。其实，能够在熊市开始投资，是很幸运的。

投资，最好的开始，是什么呢？

是在熊市底部开始，并且开始的时候，最好能遇到市场的下跌。

在熊市底部开始投资是好事，这一点很容易理解。买得便宜是王道。

那为什么开始投资时，遇到市场下跌又是好事呢？在股市里，亏的最惨的是牛市高位入场的投资者。

他们之前没有见过下跌，只看到股市上涨。随着上涨，他们会投入越来越多的钱，最后，在牛市高位投入自己更多的资金。之后遭遇下跌巨亏。

而在熊市开始投资的时候，遇到市场波动，下跌空间不会太大。并且能很好地知道：市场是有波动的、有下跌的。这样，能够对市场养成「敬畏」的心理。

不至于因为之后牛市的大涨而过于贪婪。今年也是类似的情况。开始投资之后遇到下跌，也可以教会我们浮亏的时候要坚持。

因为市场本身比较便宜，遇到下跌，也不会像牛市跌下来那样损失惨重，浮亏很容易赚回来的。

买少的

也有的朋友，可能自己的家庭资产中，配置股票资产的比例还比较少。通常来说，家庭里长期不用的资金，拿出「100-年龄」的比例配置股票基金，问题不大。这是比较合适的比例，也是养老目标基金等常用的分配方式。在银行螺丝钉公众号回复「资产配置」，也有对存量资金配置、增量资金定投的介绍。

所以可以根据这个比例，判断自己家庭资产配置，是不是到位了。当市场出现了更好的投资机会时，比如在5点几星级，可以适当增加股票资产的比例。目前，市场反弹后，在5.1星级上下，谈不上贵。

只是没有之前5.9星级那么极端的低估。

如果资金长期不用，并且能接受股票基金的波动风险，还可以考虑。

不过越是上涨，买入的资金量也越小。这点要牢记。

到了下跌阶段，反而是越低估适合买入越多。

怕涨的

其实在关注螺丝钉的朋友中，大部分朋友还是希望出现便宜的买入机会。对于手里有资金的投资者，自然希望买得便宜。在这轮熊市，每次市场下跌的时候，主动优选、指数增强的申购人数、申购资金量都会创下阶段性的新高。例如今年的最高申购，就出现在2月初5.9星的时候（当时比9月这轮5.9星还略低一些）。下半年的申购高峰，也是出现在9月市场低迷的阶段。说明有很多聪明的投资者，在市场底部，敢于投入自己最多的资金。这在整个市场上也是很少见的。真正做到了「逆势投资」，同时也拉低了持仓成本。

另外，很多朋友都是用工资或者定期收入来投资基金的。定投喜欢的是「熊长牛高」：

•熊市最好非常漫长，漫长到依靠定投积累起足够多的股票资产；

•然后牛市的时候最好大涨，到高估全部卖出。这是定投最理想的情况。

不过实际投资过程中，可能刚开始投资不久就遇到了上涨，也有可能定投了一两年还是暂时浮亏的。这都是有可能的，因为每个人开始投资的时间不同。那就需要有足够的耐心。

耐心等待低估机会出现，耐心等待市场上涨的出现。

不过股票市场时间拉长了，还是会上涨的。不要害怕上涨。低估品种总会有上涨的阶段，经历上涨是我们的必修课。

也不用担心，未来没有投资机会。长期投资，不缺机会，缺钱。哪怕是现在，刚到5.1星级，没有之前5.9星级那么极端的低估，也仍然很便宜。就像西瓜3毛一斤很便宜，3毛1一斤也很便宜。

最后还是那句话，

•高筑墙：高安全边际的时候买。

•广积粮：耐心定投积累资产。

•缓称王：不急于一时之利，等待牛市到来。